L'entreprise METTOY est fondée en 1930 par Philipp Ullmann, l'un des directeurs de Tipp-Co, et Arthur Katz, originaire de Nuremberg. Ils se sont réfugiés en Grande Bretagne à la montée du nazisme. L'appellation commerciale est déposée au greffe en 1932 pour la fabrication de jouets en fer blanc avec ou sans mécanismes. L'usine basée à Northampton appartenait à l'origine à Basset Lowke.

En 1945, construction d'une nouvelle usine au Pays de Galles.

En 1949, l'un des fondateurs, A. Kratz créé la marque Playcraft pour la fabrication de jouets en plastique.    Par la suite il créera Corgy toy pour s'attaquer à l'autre marque prestigieuse de miniatures : Dinky Toys.