La famille PAYA s'est établie dans la ville de IBI, province d'Alicante, comme ferblantier à la fin du XIXe. Ellen fabrique des moules mais également des jouets comme des ustensiles ménagers. en 1905, le père, Rafael, cède son affaire à ses trois fils qui dés lors se consacrent uniquement à la fabrication de jouets. L'entreprise prend alors le nom de PAYA HERMANOS SA. En 1918 ils sortent la première locomotive mécanique. Une version électrique voit le jour en 1927. Le catalogue de 1936 comprend 800 références. L'entreprise est mise en faillite en 1984. Une coopérative est alors créée sous le nom de Paya SCVL, avec pour objectif la refabrication des modèles anciens.